Накануне стало известно, что чистые заказы на автомобили Tesla (TSLA) в Китае за май упали до 9 800 единиц с более чем 25 845 единиц в апреле и 35 478 единиц в марте. Падение происходит по причинам усиленного контроля со стороны китайского правительства в отношении Tesla. Китайский регулятор дивит на компанию из-за опасений, связанных с опасениями по поводу безопасности и, вероятно, возрастающего напряжения между Китаем и США. 

Стоит отметить, что на долю Китая в этом году приходится около 30% всех продаж автомобилей Tesla, также 1 из 2 действующих заводов находится в Шанхае и на нем производятся Model 3 и Model Y, в том числе и на экспорт.

Комментарий. Эта тенденция ставит под вопрос выполнение как плана по продажам на этот год, так и вообще будущего Tesla на крупнейшем рынке мира. 

Акции Tesla накануне упали на торгах в США на 5,3%, в то же время индекс 100 крупнейших технологических компаний Nasdaq 100 упал только на 1%. 

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, акции Tesla выросли на 29,6%.

В форме 8-K, направленной в SEC, Visa раскрыла статистику по своим картам за март-май 2021 г. Компания указала, что общий объём обработанных транзакций по картам Visa за май в мире вырос на 21% к уровню мая 2019 г. Объёмы платежей по картам Visa в США за истекший месяц выросли на 32% по сравнению с аналогичным периодом 2019. При этом обороты по кредитным картам выросли на 14%, а по дебетовым на 51%. Трансграничные транзакции, исключая платежи внутри Европы, снизились на 15% к маю 2019 г. А с учётом транзакций внутри Европы – просели только на 2%.

Visa отмечает, что без учёта путешествий, объёмы транзакций во всех категориях выросли по меньшей мере на 10%. Тогда как категория «путешествия» по-прежнему ниже уровней 2019 г. «Путешествия» продолжают расти и прибавили 30 п.п. с января по май.

В апреле рост объёмов платежей по картам в США составлял 31% к апрелю 2019 г., а рост по кредитным картам 11%. Снижение трансграничных транзакций с учётом Европы достигало 9%. Общий объём транзакций в мире прибавил 17% к апрелю 2019. Т.е. наблюдается ускорение роста.

Take-Two Interactive Software (TTWO) сегодня объявила о приобретении сербского разработчика игр Nordeus за $225 млн деньгами и еще $90 млн в виде новых выпущенных акций Take-Two. Число выпущенных акций в рамках выплаты $90 млн будет определено путем деления $90 млн на средневзвешенную цену закрытия акций на Nasdaq в течение 30-ти дневного периода, заканчивающегося за 1 торговый день до даты закрытия сделки. Также в рамках сделки предусмотрено дополнительное вознаграждение, которое будет выплачено в случае достижения Nordeus определенного уровня EBITDA за каждый год в течение двухлетнего периода. Дата закрытия сделки не разглашается, максимальная сумма сделки с учетом вознаграждения может составить $378 млн.

Nordeus является разработчиком мобильных игр, главным активом которой является футбольный менеджер Top Eleven. Стоит отметить, что в Top Eleven зарегистрировано более 240 млн пользователей и это самый большой результат среди всех футбольных менеджеров.

Nvidia (NVDA) опубликовала отчёт за 1 кв. финансового 2022 г. (1Q FY22), закончившийся 2 мая 2021. Выручка взлетела на 83,8% и достигла $5,66 млрд в сравнении с $3,08 млрд за тот же период годом ранее. В 4Q FY21 выручка составила $5 млрд, то есть рост квартал к кварталу 13,2%. Non-GAAP прибыль в расчёте на 1 акцию (EPS) составила $3,66 в сравнении с $1,8 в 1Q FY21. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $5,4 млрд и EPS $3,29. Свободный денежный поток вырос более чем в два раза по сравнению с тем же периодом финансового 2021 г. до $1,56 млрд. Компания закончила квартал с отрицательным чистым долгом. Деньги, денежные эквиваленты и к/с фин.вложения $12,67 млрд. Долг за квартал не изменился и остался в пределах $7 млрд.

Результаты по сегментам. Выручка сегмента “Gaming”, которая в основном складывается за счет продаж видеокарт, взлетела на 106,1% до $2,76 млрд. Второй по размеру выручки сегмент “Data Center”, включающий решения для дата-центров, облачных сервисов и т.д., вырос на 79,5%, до $2,05 млрд. Третий по размеру сегмент «Professional Visualisation», включающий решения для графических дизайнеров и архитекторов, вырос на 21,2%. Самый скромный по размеру сегмент «Auto», который включает в себя чипы для беспилотных автомобилей остался на том же уровне выручки равным $154 млн. Информация об отчёте за 4Q21 по ссылке.

Palo Alto Networks (PANW) отчиталась за 3 кв. финансового 2021 г. (3Q FY21), закончившийся 30 апреля, вчера после закрытия основной торговой сессии в США. Выручка за квартал выросла на 23,5% до $1,07 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $1,38 против $1,17 за 3Q FY20. Результаты превзошли ожидания аналитиков, которые в среднем прогнозировали, что выручка составит $1,06 млрд и EPS $1,28 (согласно опросу Refinitiv). Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения составили $2,95 млрд на конец квартала. Чистый долг $245 млн.

За 9 мес. FY21 выручка также выросла на 23,5% и составила $3,04 млрд. Non-GAAP EPS $4,55 в сравнении с $3,41 за 9 мес. FY20. Выставленные счета (billings), включающие выручку и предоплаты за услуги (deffered revenue), выросли на 23% до $3,58 млрд. Выручка от подписок и поддержки взлетела на 32,7% и достигла $2,25 млрд. Компания отмечает рост спроса на сервисы в сфере кибер-безопасности в связи с повсеместным переходом фирм удалённую работу и ростом числа кибер-атак.

Сегодня рассмотрим отчетности американских компаний оборонного сектора по итогам первых трех месяцев 2021 г.:

1. Raytheon Technologies (RTX)

Чистые продажи за квартал выросли на 34% до $15,25 млрд по сравнению с $11,36 млрд за 1Q20. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) составила $0,9 против $1,33 годом ранее. Оценка: P/S = 2. Forward P/E = 16. EV/EBITDA = 44 (10 — если «pre-covid»). Компания по-прежнему не соответствует нашим риск-метрикам в части долговой нагрузки. Подробнее об отчете Raytheon Technologies читайте здесь.

PayPal – мировой лидер в сфере цифровых (электронных) платежей. Технологическая платформа компании используется продавцами и покупателями во всём мире. К платформе PayPal подключено 392 млн активных аккаунтов, из которых 361 млн аккаунтов потребителей и 31 млн аккаунтов продавцов. (377 млн активных аккаунтов в 4 кв. 2020). Среднее число транзакций в расчёте на 1 аккаунт в 2020 г. было равно 40,9. А в 1 кв. 2021 г. (1q21) этот показатель 42,2. Итого в 1q21 обработано 4,4 млрд транзакций. PayPal работает в более чем 200 странах мира. Основную выручку компания получает в виде комиссий за транзакции: покупку товаров или услуг, мгновенные переводы, конвертация в иностранную валюту и др. операции. При этом не взимается комиссия за пополнение счёта и вывод средств.

Выручка PayPal зависит от совокупного объёма платежей (total payment volume, TPV), которые проходят через платформу компании. В 2020 г. TPV составил $936 млрд, что на 31% выше, чем в 2019 г. За 1 кв. 2021 г. TPV взлетел на 50% до $285 млрд. TPV за последние 4 квартала превысил $1 трлн.

Кроме комиссий за проведение транзакций, у PayPal есть выручка от различных сервисов (value added services). Сюда входят доходы от подписок, кредитов фирмам и людям, различных партнёрств, реферальные комиссии, иные сервисы для юридических и физических лиц.  

В апреле Boeing (BA) поставила заказчикам 17 самолетов, 4 из которых пришлись на Boeing 737 MAX, месяцем ранее было 19 самолетов этой модели. Причина снижения в очередных технических сложностях с самолетами компании, теперь с электрикой. Наибольший вклад в поставки внесли 9 самолетов 787 Dreamliner, также были поставлены 2 самолета 767 и 2 грузовых 777. За первые 4 месяца 2021 г. компания поставила 77 самолетов.

В апреле Boeing получила заказы на 25 самолетов из которых 5 грузовых 777 для Silk Way West Airlines, 14 самолетов 737 для Dubai Aerospace Enterprise и еще по 3 самолета 737 для Air Lease Corp и клиента, пожелавшего остаться неизвестным. В этом же месяце компания получила отказы от заказов на 17 самолетов 737 MAX. То есть общий портфель заказов (backlog) на конец апреля вырос на 8 самолетов и сейчас составляет 4 045 самолетов.

В апреле Airbus (Euronext: AIR) поставила 45 самолетов, из которых 3 A220, 2 A330neo, 6 A350 и 34 A320s. В первом квартале компания поставила 125 самолетов, 105 из которых приходятся на A320s. В апреле компания получила 48 новых заказов, все на семейство А320neo. Наибольший заказ получен от американской (!) Delta Air Lines (DAL) — 25 самолетов A321neo. При этом в апреле Airbus сообщила об отмене заказов на 22 самолета, таким образом чистый объем заказов + 26 самолетов.

В четверг до открытия рынков в США вышел отчёт Nintendo за 4 кв. финансового 2021 г. (4Q FY21) и полный финансовый 2021 г. (FY21), закончившийся 31 марта 2021 г. Чистая выручка за год выросла на 34,4% до ¥1,76 трлн. Операционная прибыль взлетела на 81,8% и составила ¥640,6 млрд. За квартал опер. прибыль ¥119,5 млрд. Консенсус-прогноз аналитиков ¥68,3 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию — ¥4032,6 против ¥2171,2 годом ранее. Рентабельность акционерного капитала 28,1% в сравнении с 17,5% в FY20. Итого дивиденды за FY21 составили ¥2220, в то время как в FY20 было выплачено ¥1090. Nintendo завершила квартал с денежной позицией ¥1,22 трлн, долга нет.

Nintendo продала 28,83 млн игровых консолей Switch, что на 37,1% выше, чем в FY20.  Nintendo Switch 20,32 млн и 8,51 млн. Nintendo прогнозировала 26,5 млн. За год было продано 230,88 млн копий игр, что на 36,8% выше, чем в FY20. Цифровая выручка в FY21 взлетела на 68,5% до ¥344,1 млрд. На продажи игр, таким образом, приходится 19,6% общей чистой выручки.

Географическая структура выручки. На Северную и Южную Америку приходится 41,6% продаж, Европа 25,1%, Япония 22,6%, прочие страны 10,7%. Почти без изменений в сравнении с предыдущим отчетом, когда в Японии было 22,4%.

TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 1 кв. 2021 г. (1Q FY21). Выручка выросла на 13,47% до $404,68 млн по сравнению с $356,64 млн за 1Q FY20. Убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) составил -$0,05 в сравнении с -$0,01 за 1Q FY21. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $408,6 млн и EPS -$0,18. Скорректированная EBITDA выросла в 10 раз до 13,1 млн. Свободный денежный поток отрицательный -$12 млн, годом ранее было -$24 млн. Подробнее от отчете за 4Q FY20 читайте здесь.

По итогам первого квартала чистый долг компании вырос на 11 млн до $99 млн, Forward Net Debt / EBITDA < 1, что весьма комфортно для компании. Деньги и денежные эквиваленты полностью покрывают краткосрочный долг.

Прогноз. Компания подтвердила прогноз на финансовый 2021 год, выручка ожидается в диапазоне $1,75 — $1,85 млрд и скорректированная EBITDA $110 — $135 млн. Компания отдельно отмечает, что благоприятное влияние на развитие возобновляемой энергетики сыграет увеличение инвестиций со стороны США, мы уже писали об этом здесь. Другие развитые страны также окажут значимую поддержку из-за пересмотра своих климатических стратегий.